코스닥 상장을 꿈꾸는 바이오 기업이라면 기술특례상장이 궁금하죠?
기술력만 있으면 상장 문턱을 넘을 수 있다는 점, 핵심만 빠르게 풀어볼게요.
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목차
기술특례상장 요건과 절차
| 구분 | 내용 | 세부사항 | 비고 |
| 대상 | 기술력 우수 기업 | 바이오, IT 등 | 재무 미달 가능 |
| 기본 요건 | 자기자본 또는 시총 | 10억원/90억원 | 최소 기준 |
| 기술평가 | A와 BBB 이상 | 2개 기관 평가 | 필수 등급 |
| 절차 | 평가 신청 | 주관사 경유 | 6-8주 소요 |
| 심사 | 상장 예비심사 | KRX 심사 | 약 45일 |
기술특례상장은 기술력만 있으면 상장이 가능해요. 코스닥 기술특례상장은 재무 성적이 부족해도 기술성이 뛰어난 바이오 기업이라면 누구나 도전해볼 수 있어요. 기본적으로 자기자본 10억 원이나 시가총액 90억 원만 충족하면 돼서 문턱이 낮죠. 기술평가에서 A와 BBB 이상 등급을 받아야 하는 게 핵심인데, 이건 기술보증기금 같은 전문평가기관 2곳에서 받는 거예요. 상장 절차는 주관사를 통해 평가 신청부터 시작해서 약 6-8주 걸리고, 그 후 한국거래소(KRX)에서 예비심사를 받으면 돼요.
절차는 꽤 체계적이에요. 먼저 주관사가 기업과 함께 기술평가 신청서를 작성해서 제출하면, 평가기관이 현장 실사와 면담을 진행해요. 이 과정에서 기술의 완성도와 시장성을 꼼꼼히 보는데, 대략 6주 안에 결과가 나와요. 외국 기업은 8주 정도 더 걸릴 수 있고요. 평가 통과하면 KRX에 상장 예비심사를 청구해서 약 45일 동안 심사를 받는 식이에요.
바이오 기업에 특히 유리해요. 바이오 업계는 연구개발에 시간이 많이 걸리니까 매출이 적어도 기술만 좋으면 상장 기회가 열리죠. 예를 들어 신약 개발 중인 기업이라면 임상 단계와 기술 혁신성이 평가에서 중요해요. 검색해보니 이런 기업들이 기술특례상장으로 코스닥에 입성한 사례가 꽤 많더라고요.
준비 잘하면 빠르게 진행돼요. 상장 절차는 길어 보이지만, 주관사와 협력해서 서류를 미리 잘 준비하면 시간 단축할 수 있어요. 평가기관의 기준을 맞추는 게 관건인데, 기술 자료와 사업 계획을 철저히 정리하면 성공률이 높아져요. 심사기간도 생각보다 길지 않아서 계획 잘 세우면 좋죠.
기술특례상장 기술성평가 핵심
| 항목 | 주요 내용 | 평가 기준 | 가중치 |
| 기술 완성도 | 기술 개발 단계 | 임상/상용화 | 높음 |
| 경쟁 우위 | 기술 차별성 | 혁신성 | 높음 |
| 시장성 | 시장 규모 | 성장 가능성 | 중간 |
| 인력 수준 | 기술팀 역량 | 전문성 | 중간 |
기술성평가는 기술특례상장의 핵심이에요. 기술특례상장에서 기술성평가는 가장 중요한 단계인데, 기술 완성도와 경쟁 우위를 높게 평가해요. 바이오 기업이라면 임상 단계가 어디까지 왔는지가 중요하고, 상용화가 가까울수록 점수가 높아져요. 기술의 혁신성도 큰 비중을 차지해서 경쟁사와 차별화된 점을 잘 보여줘야 해요.
시장성도 무시할 수 없어요. 시장 규모와 성장 가능성을 보는 시장성 평가는 기술이 실제로 돈이 될지를 판단하죠. 바이오 신약이라면 시장 잠재력을 구체적으로 제시해야 하고, 자료로 뒷받침하면 설득력이 높아져요. 검색해보니 이 부분에서 약한 기업들이 탈락하는 경우가 많더라고요.
인력도 평가에 들어가요. 기술팀의 전문성과 팀워크도 점수에 영향을 줘요. 숙련된 연구 인력이 많을수록 좋고, 팀이 얼마나 잘 뭉쳐 있는지도 보는데, 이건 기술의 지속성을 가늠하는 데 중요하죠. 평가기관마다 조금 다를 수 있지만 대체로 기술성이 우선이에요.
준비 철저히 해야 통과해요. 기술평가 등급은 A와 BBB 이상이 필수인데, 기술 자료와 사업 계획서를 꼼꼼히 준비해야 해요. 현장 실사에서 전문가들이 직접 확인하니까 허술한 부분 있으면 바로 걸려요. 성공 사례 보면 사전에 모의 평가까지 한 기업도 많아요.
기술특례상장 바이오 기업 현황
| 기업명 | 상장 연도 | 주요 기술 | 상태 | 시총 (2025 기준) |
| 신라젠 | 2016 | 항암 바이러스 | 관리종목 | 약 3천억 |
| 알테오젠 | 2014 | 바이오시밀러 | 정상 | 약 2조 |
| 뷰노 | 2021 | 의료 AI | 정상 | 약 5천억 |
| 파두 | 2023 | 반도체 설계 | 정상 | 약 1조 |
바이오 기업들이 기술특례상장으로 많이 올라왔어요. 2025년 기준으로 보면 신라젠은 항암 바이러스 기술로 2016년에 상장했는데, 횡령 이슈로 관리종목에 걸렸어요. 시총은 약 3천억 원 정도로 줄었지만 여전히 주목받고 있죠. 반면 알테오젠은 바이오시밀러로 성공해서 2조 원대의 시총을 유지하며 잘나가고 있어요.
최근 상장 기업도 눈여겨볼 만해요. 뷰노는 의료 AI로 2021년에 상장했는데, 시총 약 5천억 원으로 안정적으로 성장 중이에요. 파두는 반도체 설계로 2023년에 올라왔고, 상장 후 주가가 급등락했지만 1조 원 수준을 유지하고 있죠. 바이오 외에도 기술 기반 기업이 늘어나는 추세예요.
성공과 실패 사례가 공존해요. 기술특례상장 기업 리스트 보면 성공한 곳도 많지만, 신라젠처럼 관리종목이나 상장폐지 위기에 몰린 경우도 있어요. 기술력과 사업성이 뒷받침돼야 오래 버틸 수 있다는 걸 보여주죠. 검색해보니 이런 사례들이 투자자들 사이에서 화제더라고요.
현황은 계속 변동 중이에요. 2025년 현재 기술특례상장 기업은 150개 넘고, 총 시총은 26조 원을 돌파했어요. 바이오가 주류지만 IT, 반도체 등 다른 분야도 점점 늘어나고 있어요. 앞으로도 주목할 만한 제도죠.
기술특례상장 관리종목과 상장폐지
| 구분 | 조건 | 유예 기간 | 결과 |
| 관리종목 | 매출 30억 미만 | 5년 | 경고 |
| 관리종목 | 손실 50% 초과 | 3년 | 경고 |
| 상장폐지 | 매출 5억 미만 | 3년 연속 | 퇴출 |
| 상장폐지 | 감사 거절 | 즉시 | 퇴출 |
관리종목은 기술특례상장 기업에 관대해요. 일반 기업은 매출 30억 원 미만이면 바로 관리종목인데, 기술특례상장은 상장 후 5년 동안 유예를 줘요. 손실이 자본의 50% 넘어도 3년간은 괜찮아서 바이오 기업들이 개발에 집중할 시간을 벌 수 있죠. 연구개발 우수 기업은 매출 요건도 면제돼요.
상장폐지는 까다롭지만 위험도 있어요. 매출이 3년 연속 5억 원 아래면 상장폐지되는데, 기술특례 기업은 유예 덕에 버틸 수 있어요. 근데 감사 의견 거절당하면 바로 퇴출이라 신라젠 같은 사례가 주목받죠. 관리 잘해야 해요.
바이오 기업에 흔한 문제예요. 검색해보니 신라젠이나 파두처럼 상장 후 매출 부진으로 관리종목 된 경우가 많아요. 상장폐지율은 1% 미만이라 낮지만, 기술과 사업성이 안 맞으면 위험해요. 주의해야 할 부분이죠.
사후 관리가 중요해졌어요. 2025년 기준으로 상장 후 2년 안에 부실화되면 주관사에 6개월 풋백옵션이 부과돼요. 이건 기술특례상장제도 개선으로 기업 검증이 더 엄격해진 결과예요. 철저히 준비해야죠.
기술특례상장 제도 개선과 전망
| 개선 항목 | 내용 | 시행 시기 | 영향 |
| 초격차 특례 | 단수 평가 허용 | 2024 | 첨단 기업 유리 |
| 주관사 책임 | 풋백옵션 부과 | 2024 | 검증 강화 |
| 사업성 평가 | 매출 실적 반영 | 2023 하반기 | 신뢰성 제고 |
기술특례상장 제도가 더 엄격해졌어요. 2024년부터 초격차 기술 기업은 단수 평가로 상장 가능해졌는데, 시총 1천억 원 이상, 투자 100억 원 이상 조건을 맞춰야 해요. 바이오 중 신약 개발 기업이라면 유리할 수 있죠. 검색해보니 이건 첨단 기술 육성을 위한 조치더라고요.
주관사 책임도 커졌어요. 상장 후 2년 내 부실화되면 주관사에 6개월 풋백옵션과 보호예수 연장(3→6개월)이 부과돼요. 기업 검증이 더 철저해진다는 뜻이라 파두 사태 같은 일을 줄이려는 의도예요. 투자자 보호에 도움이 될 거예요.
사업성 평가가 강화됐어요. 2023년 하반기부터 매출 실적을 평가에 반영하는데, 제품 공급 수준을 보여줘야 해요. 바이오 기업이라면 임상 데이터뿐 아니라 상업화 가능성도 중요해졌어요. 신뢰성을 높이는 방향이죠.
앞으로 더 발전할 가능성이 있어요. 기술특례상장은 바이오뿐 아니라 IT, 반도체까지 확대되고 있어요. 2025년에도 혁신 기업들이 계속 도전할 거고, 제도 개선으로 투자자 신뢰도 올라갈 거예요. 주목할 만한 변화죠.
마무리 간단요약
- 기술특례상장, 요건 맞추세요. 자기자본 10억, 기술평가 A/BBB 필수예요. 절차는 2-3개월 걸려요.
- 기술성평가 잘 준비해요. 완성도랑 혁신성이 중요해요. 시장성도 챙겨야죠.
- 바이오 기업 많아요. 신라젠, 알테오젠 등 성공 사례 많지만 관리종목 위험도 있어요.
- 관리종목 유예 돼요. 매출 적어도 5년 버텨요. 상장폐지는 조심해야죠.
- 제도 개선 주목해요. 2024년부터 더 엄격해졌어요. 사업성도 봐요.
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